新天地卡拉OK於一年前的盂兰节发生大火，二十多人丧命。在他们的一周年忌辰，他们要找仇人报复。CID左轮与鸡翼在侦查卡拉OK纵火案时误闯鬼域。女鬼红鞋求二人引元凶法兰西到来，但法有佛咒护身，二人唯有请Madam徐色诱法，令他除去佛咒,没了佛咒的护身,被害死的鬼魂全都出来把法兰西五马分尸,

　　洪兴社团大会选举新的话事人，洪兴B哥（吴志雄饰）推荐近几年有众多功劳的阿一（梁焯满饰），并把社团的事逐渐交给其管理，同时提醒他必须小心提防同门洪兴坤哥。而坤哥为了自身利益竟与东星天狼（张文彬饰）暗中勾结...KTV内，洪兴杰佬的亲妹妹卡仔（何敏莹饰）与东星天佑（梁家俊饰）的妹妹琪琪发生冲突，坤哥教唆天佑复卓。杰佬（洪智杰饰）和皓（焯皓饰）回家得知卡仔被打，决定前去报仇，谁知遭遇东星暗算被几十小弟围攻。苦战中，皓杀出一条血路让杰佬抽身，杰佬负伤而逃，洪兴一行人赶到警察局时却得知皓已死...而后，杨生一家被杀、B哥被袭、敏姐（梁敏仪饰）被绑、接连发生的事究竟是何人所为？阿一又该如何面对？

影片讲述向东（吴宇森）、向明（尹扬明）两个兄弟偷渡到港、闯荡新世界的经历。没有更多成长体验的观众对影片的灰暗基调和伤感主题可能不感兴趣，片中有关内地生活的冷酷描写也没有任何“观赏性”可言，作为一部香港电影，她显得极度不正常，但2004年读到这部拍摄于1990年电影，我们分明嗅到了史诗的味道。编剧南燕，由《监狱风云》到《学校风云》，所走的正是从商业中逃离的路线，《勇闯天下》第一次把视野放到港外，环境对人的压迫力更加沉重，因为表达相对自由，对陈旧体制的批判反比内地历史事件亲历者在统治阶层容许范围内做出的反省更具力度，灰色的北京，作为压在心头的影像，可以将《东宫西宫》、《蓝宇》比下去，仅仅因为这个，本片就非看不可，何况还有英雄导演吴宇森？在《英雄本色》、《辣手神探》中，我们总是嫌他戏份太少，这回不必失望了。

现行法律体制下，犯罪分子们用各种方式逃脱法律制裁，人民对此无可奈何，然而一个神秘蒙面人“夜叉”突然出现，对那些逃脱惩罚的人渣施以鞭笞的私刑，润年企业主席也难逃夜叉制裁。从美国回港的警官华启伦（陈小春 饰）奉命抓捕夜叉，华选择即将退休的警察介哥（柯受良 饰）作为搭档。原来介哥当年与两名义子阿泰（古天乐 饰）、子年合称“旺角三鹰”，阿泰性格刚硬，嫉恶如仇，然而却在一次追索毒贩的任务中枪杀嫌疑人，导致失去公职。华启伦视阿泰为夜叉的真身，于是借介哥试图揭开事情真相。然而，华启伦和夜叉的对决，这才仅仅是开始……